|
ГЛАВНАЯ
> Вернуться к содержанию
Тренды и управление
Правильная ссылка на статью:
С.В. Мурзаев
Проблема выбора метода при оценке риска портфеля финансовых активов
// Тренды и управление.
2013. № 1.
С. 72-77.
URL: https://nbpublish.com/library_read_article.php?id=62589
С.В. Мурзаев Проблема выбора метода при оценке риска портфеля финансовых активов
Аннотация:
Статья посвящена вопросу выбора адекватного задачам исследования метода количественной оценки уровня риска портфеля финансовых активов. Автором ставится задача проанализировать основные методы расчета показателя Value at Risk. Приводятся характеристики исследуемой меры риска, и классификация методов ее оценки. Последовательно рассмотрены методы «полного оценивания» (метод исторического моделирования, метод Монте-Карло), и «локального оценивания» (параметрический метод) – представлены базовые принципы реализации методов, формулы расчета показателя Value at Risk, требования к исходным данным, прогнозные возможности и характеристики точности методов. В результате проведенного исследования сделаны выводы о возможности применения тех или иных реализаций методов расчета Value at Risk для целей анализа различных портфелей финансовых активов, и различных видов финансовых рисков (рыночный, кредитный риск). Отмечена необходимость дальнейшей разработки метода локального оценивания, не чувствительного к характеру распределения исследуемой случайной величины.
Ключевые слова:
Value at Risk, исторический, параметрический, Монте-Карло метод, аппроксимирующая функция, генератор псевдослучайных чисел.
Abstract: The article focuses on the choice of method adequate
to quantify the level of risk of financial
assets portfolio. The author analyzes the basic
methods of calculating Value at Risk and provides characteristics of the measures of risks
under study and classification of methods to
assess them. The author consistently studies
the methods of «full assessment» (the method
of historical simulation and Monte-Carlo
method) and «local evaluation» (parametric
technique) and presents basic principles of
implementation of the methods, formulas for
calculating Value at Risk, requirements to initial
values, predictive capabilities and accuracy
characteristics of the methods. The study
draws conclusions on the possible use of various
implementations of methods for calculating
Value at Risk for the purpose of analyzing
various portfolios of financial assets and
various types of financial risks (market risk,
credit risk). The author mentions the necessity
of further development of the method of
local evaluation not sensitive to the nature of
distribution of the stochastic variable.
Keywords: Value at Risk, historical, parametric, Monte Carlo method, approximation function, pseudo-random number generator, method of visual simulation.
Эта статья может быть бесплатно загружена в формате PDF для чтения. Обращаем ваше внимание на необходимость соблюдения авторских прав,
указания библиографической ссылки на статью при цитировании.
Скачать статью
Библиография
1. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 786 с.
2. Berry, R. An Overview of Value-at-Risk:Part II-Historical Simulations VaR / R. Berry. – 2008. – Режим доступа: http://www.jpmorgan.com/tss/General/Risk_Management/1159369485859 – 01.12.2012.
3. Berry, R. An Overview of Value-at-Risk: Part III – Monte Carlo Simulations VaR / R. Berry. – 2008. – Режим доступа: http://www.jpmorgan.com/tss/General/Risk_Management/1159380637650 – 01.12.2012.
4. Сенатов, В. В. Центральная предельная теорема. Точность аппроксимации и асимптотические разложения: моногр. / В. В. Сенатов; Либроком. – М., 2009. – 352 с.
5. Шарп, У. Ф. Инвестиции: учеб. / У. Ф. Шарп, Г. Д. Александер, Д. В. Бэйли. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 1028 с.
6. Лобанов, А. Проблема метода при расчете value at risk / А. Лобанов // Рынок ценных бумаг. – 2000. – №21. – с. 54–58.
7. Уразаева, Т. А. Методология моделирования риска портфелей срочных финансовых инструментов / Т. А. Уразаева; рец. О. А. Мироновой // Аудит и финансовый анализ. – 2010. – № 5. – c. 456-465
References
1. Entsiklopediya finansovogo risk-menedzhmenta / pod red. A.A. Lobanova, A.V. Chugunova. – M.: Al'pina Pablisher, 2003. – 786 s.
2. Berry, R. An Overview of Value-at-Risk:Part II-Historical Simulations VaR / R. Berry. – 2008. – Rezhim dostupa: http://www.jpmorgan.com/tss/General/Risk_Management/1159369485859 – 01.12.2012.
3. Berry, R. An Overview of Value-at-Risk: Part III – Monte Carlo Simulations VaR / R. Berry. – 2008. – Rezhim dostupa: http://www.jpmorgan.com/tss/General/Risk_Management/1159380637650 – 01.12.2012.
4. Senatov, V. V. Tsentral'naya predel'naya teorema. Tochnost' approksimatsii i asimptoticheskie razlozheniya: monogr. / V. V. Senatov; Librokom. – M., 2009. – 352 s.
5. Sharp, U. F. Investitsii: ucheb. / U. F. Sharp, G. D. Aleksander, D. V. Beyli. – M.: INFRA-M, 2012. – 1028 s.
6. Lobanov, A. Problema metoda pri raschete value at risk / A. Lobanov // Rynok tsennykh bumag. – 2000. – №21. – s. 54–58.
7. Urazaeva, T. A. Metodologiya modelirovaniya riska portfeley srochnykh finansovykh instrumentov / T. A. Urazaeva; rets. O. A. Mironovoy // Audit i finansovyy analiz. – 2010. – № 5. – c. 456-465
Ссылка на эту статью
Просто выделите и скопируйте ссылку на эту статью в буфер обмена. Вы можете также
попробовать найти похожие
статьи
|
|